Cuộn trang để tiếp tục
Tin tức Forex

Cổ phiếu JPMorgan (JPM) có khả năng ấn tượng trong năm 2024 không?

×

Cổ phiếu JPMorgan (JPM) có khả năng ấn tượng trong năm 2024 không?

Share this article

Đây là nội dung được chia sẻ bởi "Nhà tài trợ". Chúng tôi (website timhieuforex.com) không chịu trách nhiệm với nội dung mà tác giả này đăng tải. Bạn đọc vui lòng cân nhắc kĩ.

Cổ phiếu của JPMorgan (JPM) đã tăng 24% trong năm nay, vượt xa sự tăng của ngành công nghiệp là 10,2% và tăng trưởng của ngành Tài chính theo chỉ số Zacks là 14,1%. Điều này cũng đánh dấu một sự đảo ngược so với hiệu suất đáng thất vọng của năm 2022, khi cổ phiếu giảm 15,3%.

Vậy, điều gì đã dẫn đến sự đảo ngược?

Năm nay bắt đầu tích cực nhờ vào chính sách siết chặt tiền tệ của Cơ quan Dự trữ Liên bang nhằm kiểm soát lạm phát ‘bám dai’. Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng ngân hàng khu vực vào đầu tháng Ba, khiến ba ngân hàng lớn phải đối mặt với sự sụp đổ do dòng tiền gửi chuyển hướng sang các lựa chọn đầu tư có lợi suất cao, đã là một báo hiệu đánh thức cho cả ngân hàng và người quản lý.

Tốc độ tăng lãi suất cực kỳ quyết liệt đã trở nên không hiệu quả đối với ngân hàng, người thường hoạt động tốt trong môi trường lãi suất cao. Mặc dù các ngân hàng lớn đã vượt qua khó khăn này tốt hơn so với đối thủ khu vực nhỏ hơn, họ cũng phải đối mặt với áp lực từ chi phí tiền gửi và tài trợ tăng lên. Điều này do đó đã ảnh hưởng tiêu cực đến doanh thu lãi suất net (NII) và biên lợi nhuận.

Tuy nhiên, điểm sáng trong cuộc khủng hoảng cho JPMorgan là việc họ mua lại First Republic Bank, ngân hàng lớn thứ ba phải sụp đổ trong năm 2023, với giá 10,6 tỷ đô la. Cần lưu ý rằng JPM không được phép mua ngân hàng khác do quy mô và quy mô của nó. Nhưng lần này, những yếu tố này đã giúp công ty đạt được thỏa thuận.

Sau giao dịch, bảng cân đối của JPMorgan đã tăng lên gần 3,9 nghìn tỷ đô la. Thỏa thuận đã tăng cường sự hiện diện trong số khách hàng giàu có và thêm các địa điểm chiến lược trong các thị trường giàu có. Gần đây, trong cuộc họp với các nhà đầu tư, lãnh đạo cấp cao lưu ý rằng họ đã giữ lại 90% khách hàng của FRC và quá trình tích hợp đang diễn ra đúng kế hoạch.

Hiệu suất giá từ đầu năm đến nay

Trong khi môi trường lãi suất cao hiện tại đang gây tổn thương cho các ngân hàng lớn khác như Bank of America (BAC) và Citigroup (C), JPMorgan (với động lực từ thỏa thuận FRC) đã chứng kiến sự cải thiện mạnh mẽ trong NII. Trong chín tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9, 2023, NII của công ty tăng 40% lên 65,2 tỷ đô la. BAC ghi nhận sự tăng 14% trong NII và chỉ số của C tăng 16% trong cùng khoảng thời gian.

Ngoài ra, JPMorgan tiếp tục nâng cao dự đoán NII cho năm 2023. Hiện nay, công ty kỳ vọng NII sẽ khoảng 88,5 tỷ đô la, do ảnh hưởng từ lãi suất cao và sự chậm trễ trong việc định giá lại tiền gửi cả của người tiêu dùng và bán buôn so với dự kiến. Trước đó, công ty đã hướng dẫn NII sẽ đạt 87 tỷ đô la trong năm nay.

Tuy nhiên, công ty hiện tại với Zacks Rank #3 (Hold) cho rằng tốc độ chạy NII hiện tại không duy trì được vì cạnh tranh về tiền gửi và NII hàng năm được ước tính sẽ ổn định xấp xỉ 80 tỷ đô la trong trung hạn. Bạn có thể xem toàn bộ danh sách các cổ phiếu Zacks #1 Rank (Strong Buy) ngày hôm nay tại đây.

Mặc dù Bản tóm tắt dự báo kinh tế mới nhất không chỉ ra suy thoái cho nền kinh tế Hoa Kỳ, nhưng tốc độ tăng trưởng sẽ giảm xuống 1,4% vào năm 2024. Cho năm 2023, dự kiến ​​nền kinh tế Hoa Kỳ sẽ tăng 2,6%. Do đó, dự kiến ​​nhu cầu vay mượn sẽ duy trì ở mức trung bình trong năm tới. Điều này, cùng với ngân hàng trung ương thông báo giảm 75 điểm cơ bản lãi suất vào năm 2024, dự kiến ​​NII của công ty sẽ không cải thiện nhiều.

JPMorgan đang đầu tư mạnh mẽ vào công nghệ, chi tiêu hơn 12 tỷ đô la mỗi năm. Do đó, chi phí của công ty tiếp tục tăng lên. Chi phí không lãi suất của công ty đã ghi nhận mức tăng trưởng hàng năm (CAGR) trong vòng năm năm (kết thúc năm 2022) là 5,3%. Hơn nữa, việc mua lại First Republic dự kiến sẽ gây ra khoản chi phí tái cơ cấu sau thuế là 2 tỷ đô la trong năm nay và năm 2024. Đối với năm 2023, quản lý dự kiến chi phí điều chỉnh sẽ khoảng 84 tỷ đô la (bao gồm cả các chi phí liên quan đến tích hợp) trong bối cảnh áp lực lạm phát.

Mặc dù có một số dấu hiệu tích cực trong kinh doanh ngân hàng đầu tư (IB), nhưng phí IB khả năng sẽ không cải thiện sớm. Điều này, cùng với tính biến động của doanh nghiệp thị trường vốn và lãi suất thế chấp cao, có thể làm trì hoãn sự tăng trưởng thu nhập từ phí của JPMorgan. Trong ba quý đầu năm 2023, chỉ số này chỉ tăng 14%.

Do đó, tăng trưởng NII giảm chậm, tăng trưởng thu nhập từ phí khó khăn và chi phí cao là những vấn đề đáng lo ngại.

Tuy nhiên, người ta nên theo dõi cỗ máy ngân hàng này vì quy mô và đòn bẩy của nó, có thể nói là mạng lưới chi nhánh lớn và sự hiện diện tại 48 trong số 50 tiểu bang tại Hoa Kỳ, hơn các ngân hàng lớn khác như Bank of America và Citigroup.

 

Nếu thấy bài viết hay, hãy cho chúng tôi một đánh giá nhé.

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *

Trở lại
Telegram
Email
Quản lý và vận hành bởi KNG Invest